(二)房价非理性上涨的不合理因素
(1)房地产市场大量资金的涌入。近几年，银行存款利率较低，股票低迷，债市盘子小，钢铁、水泥 电解铝等热点行业也开始降温，社会资金缺乏其他投资渠道。在这种情况下，大量社会资金，如上市公司 募集的资金、民间拆借资金、典当行资金，纷纷挤向房地产市场。特别是在负利率的情况下，居民个人住 房贷款成本低，银行大量资金通过住房消费信贷转化为房地产开发资金，成为开发企业最主要的资金来源。
(2)参与投资性购房和投机性炒房的人员增加。一些城市房价较快上涨，社会各方面对市场产生较高 预期，使得局部地区投资性需求迅速扩大，投机炒作现象严重。如比较活跃的“炒房团”，聚集资金在一些 城市进行期房的买卖，不少居民基于较高的房价上涨预期，也参与购房投资。投资性购房已由原来的非住 宅为主扩展到住宅，进一步加剧了房价过快上涨的态势。
(3)境外资金参与国内房地产市场开发和炒作。一段时期以来，大量国际游资为赚取外汇人民币利差、 预期汇差、房价差，通过各种渠道进入国内，对国内资本市场和房地产市场造成一定冲击，助长了房价的 快速上涨。而针对国际游资大量涌人而增加的货币供给，造成了流动性过剩的局面。过剩的流动性涌入房地产市场和股票市场必然引起房价和股价的上涨。
(4)房地产开发模式存在缺陷。在目前的国内房地产开发模式下，银行、房地产商、地方政府构成了牢固的相互依存的利益三角关系。地方政府要获取城市建设资金必须增加土地出让收入，而土地出让收入的增加依赖于房地产开发规模的扩大，而房地产开发规模的扩大又主要依赖于融资规模以及土地储备规模的增长，而融资的增长则依赖于房价的上涨。房价上涨可为开发商带来更多融资，银行债权保障更充分，也可以增加地方政府土地出让收人，因此，房价上涨是各方利益主体的内在要求，是维系这种房地产开发模式存在下去的原动力。正是在各方利益主体的推动下，房价不断上涨。
(5)房地产市场秩序不规范。一些开发商利用政策、市场信息不对称与不透明，通过虚假交易、虚假宣传等不正当手段，谎报商品房销售进度，发布不实价格信息，哄抬房价，误导市场预期。有的放慢销售进度囤积土地、囤积房源，人为造成市场紧张，带来房价短期内非正常上涨。
(6)住房社会保障体系不完善。住房是最基本的必需的生活条件之一，低收人家庭住房应该纳入社会保障体系而不应该由市场解决。目前我国住房保障体系主要由面向中低收入家庭的经济适用住房和面向城市最低收入家庭的廉租房体系构成。但是住房保障覆盖面窄，供给规模小，分配过程不透明、房价高、建筑质量差以及市政配套设施不全等，影响了住房保障效果。大量应该享受住房保障的家庭并没有被纳入住房保障体系从而被迫推向市场，这既加重了低收人家庭的生活负担，又人为地扩大了房地产市场需求，加剧了供求矛盾。
